Pregunta 3 de 4
¿Qué instrumentos financieros le sirven a un bionegocio?
La respuesta corta
Depende de la etapa. Sin ventas estables corresponden el capital semilla o los grants. Con órdenes de compra llega el capital de trabajo, y con caja predecible, la deuda. El blended finance reparte el riesgo entre capas de capital, y el equity llega cuando la escala lo justifica.
El desarrollo
Paso a paso
La escalera de capitales, con su tesis y su prueba.
- 01Capital semillaSeedSu tesis: Apuesta por un equipo y un problema real antes de que haya ventas estables.Lo que la empresa demuestra: Un problema validado con clientes, un equipo capaz de ejecutar y un plan de uso de fondos con hitos.
- 02Capital de trabajoWorking capitalSu tesis: Financia el ciclo entre la compra a productores y el cobro al cliente. Se paga con la misma venta.Lo que la empresa demuestra: Órdenes de compra o contratos, un ciclo de caja conocido y un historial de repago.
- 03DeudaDebtSu tesis: Presta a plazo contra un flujo de caja predecible, con un retorno fijado.Lo que la empresa demuestra: Cash flow positivo o cercano, margen unitario conocido y garantías razonables.
- 04Blended financeCapital mixtoSu tesis: Combina capital filantrópico, concesional y comercial para que cada uno asuma el riesgo que puede tomar.Lo que la empresa demuestra: Impacto medible, un tramo que absorba la primera pérdida y una ruta para el capital comercial.
- 05Capital de un fondoEquitySu tesis: Compra una parte de la empresa porque espera que valga varias veces más.Lo que la empresa demuestra: Unit economics que mejoran con la escala, gobierno corporativo, due diligence limpio y una salida creíble.
La zona gris: negocios demasiado grandes para el microcrédito y demasiado pequeños para un fondo.
Muchos negocios con clientes y margen quedan entre el microcrédito y el fondo, en lo que la industria llama «missing middle».
Leer la idea de la zona grisEl orden del capital: qué retorno espera y qué riesgo asume el capital filantrópico, el concesional y el comercial.
El blended finance combina las 3 capas para que cada una asuma el riesgo que puede tomar. El primero en entrar baja el riesgo del siguiente.
Leer la idea del orden del capitalEl capital natural como base de un negocio, cuando hay un producto que se vende y una caja que lo sostiene.
La primera operación como historial para el siguiente financiador.
Preguntas frecuentes
También preguntan
¿Cuándo conviene la deuda frente a una subvención?
Sin ventas estables corresponden el capital semilla o los grants. La deuda presta a plazo contra un flujo de caja predecible, con un retorno fijado, y pide cash flow positivo o cercano, un margen unitario conocido y garantías o colaterales razonables.
¿Por qué un fondo de equity no calza con muchos bionegocios?
Un fondo de equity compra una parte de la empresa porque espera que valga varias veces más. Necesita crecimiento y una salida posible, y pide unit economics que mejoran con la escala, un mercado grande, gobierno corporativo y una tesis de salida.
¿Qué es el blended finance?
Una combinación de capital filantrópico, concesional y comercial para que cada uno asuma el riesgo que puede tomar. El primero en entrar baja el riesgo del siguiente. La empresa muestra un impacto medible y verificable, un marco lógico con actividades y metas, y una ruta para que el capital comercial entre después.
Preguntas
Las otras preguntas
- 01¿Cómo preparar un bionegocio para recibir inversión?Investment readiness, el Pasaporte de Inversión y lo que pregunta un comité.
- 02¿Cómo lograr que un bionegocio llegue a su punto de equilibrio?Unit economics reales, con merma, flete y la caja de la cosecha.
- 04¿Cómo escalar un bionegocio?Operación, mercado y capital, con la logística y el suministro del territorio.